汽车相关企业大搞产业基金,不务正业?

向秀芳 盖世汽车2022-5-9 9:14:02
汽车相关企业正在化身资本

当前,越来越多汽车企业化身资本,进入VC(风险投资)/PE(私募股权投资)行业。为了让投资更加专业和精准,成立产业投资基金成为相关车企的重要选择,这也有助于吸引专业的投资人才。

近段时间,汽车圈又新增了几家汽车产业投资基金。华域汽车5月5日发布公告称,全资子公司已于4月29日与宁德时代、上海临港经济发展集团投资管理有限公司等企业签署合伙协议,拟共同参与投资上海国策绿色科技制造私募投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“国策绿色基金”),将认缴出资合计13.01亿元。

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国策绿色基金出资人,图片来源:华域汽车

该公告发布的第二天,广汽集团宣布,旗下子公司广汽资本越秀产业基金共同发起设立广祺越秀新能源产业投资基金(暂定名)。为此,广汽集团将向广汽资本增资3亿元。该基金规模不超过15亿元,未来将引入政府引导基金及市场化机构。

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图片来源:广汽集团

公开资料显示,这都不是宁德时代、广汽集团第一次参与成立相关汽车产业基金。自2015年起,广汽集团已成立的相关汽车产业基金超过6家。宁德时代仅2021年就参与投资或设立了至少6家私募股权投资基金,今年1月还与哔哩哔哩等合作,共同成立上海孚腾私募基金管理有限公司。

事实上,几乎所有头部车企都参与到了VC/PE行业,包括吉利汽车、长安汽车、北汽集团等。而且盖世汽车发现,与单纯追求财务回报不同,车企投资更偏重与汽车业务的协同。

有证券分析师表示,头部车企做VC/PE投资,主要是为扶持汽车产业链,整合上下游资源,“打造以自身为核心的汽车生态圈”。不过隔行如隔山,加上投资新业务的金额动辄上亿,非一家车企可承受。为分摊风险,“非专业选手”出身的汽车行业,通常会选择与基金或其他企业合作,共同设立汽车产业基金。

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长城汽车投资的精工底盘,图片来源:长城汽车

与新能源、智能化、网联化等技术相关的领域,成为汽车产业基金重点投资对象。

以广汽集团为例,广祺越秀新能源产业投资基金明显将专注新能源汽车产业。宁德时代参与投资的部分产业基金,围绕智能驾驶、泛半导体、新能源、新材料等与其自身业务发展相关的领域。

成立汽车产业基金,是车企多元化投资的一种手段,通过引入战略投资加强实力,但代价可能是失去部分话语权。所以如吉利汽车这类营收销量稳定的车企,会选择成立科技公司,负责对外投资业务。吉利旗下的吉利科技集团就主要聚焦于出行服务、新能源、飞行汽车、卫星通信等前瞻板块的投资。

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吉利科技集团投资的中德合资项目沃珑空泰,图片来源:吉利科技集团

长城汽车虽然尚未公开透露成立相关产业基金的计划,但其一直以来都在投资汽车上下游零部件企业,涉及自动驾驶、氢能源、电池、底盘等领域。目前,长城汽车孵化出了毫末智行、蜂巢易创、诺博汽车、未势能源等零部件企业,上述企业在各自领域已崭露头角。

在上述分析师看来,如果投资的产业链上下公司做大做强,未来也会给企业创造利润,“比如上汽、长安都在宁德时代的投资上有比较好的收益。”他还认为,投资新能源领域还有利于提升企业估值。

相比传统燃油车企业,资本市场一直对新能源、智能化等相关企业更为青睐,因为后者代表的是未来汽车发展趋势。因此,特斯拉销量虽然比不上通用、福特等传统燃油车巨头,市值却高一大截。截至2022年5月6日,特斯拉市值约为8968.22亿美元,是通用汽车(约577.17亿美元)和福特汽车(约571.21亿美元)之和的8倍。

国内,比亚迪、宁德时代为代表的新能源汽车企业,市值也远高于上汽、吉利等。宁德时代市值曾破万亿,现在虽然回落至8764亿元(2022年5月7日),但仍是上汽集团的4倍(1909亿元)。

显而易见,成立子公司负责前瞻技术投资,或是与其他企业共同设立汽车产业基金,都只是汽车企业进入VC/PE行业的手段。如果车企参与投资的汽车上下游企业持续向好的话,不仅有利于构建以自身为核心的汽车生态圈,降低采购成本,还可带来盈利,提升公司抗风险能力。这也是为何,车企投资成为趋势。

不过前提是,要有钱搞投资。