小康股份2021年最高预亏损19亿 销量增长低于行业平均值

李璨 财经网2022-2-21 7:21:53

日前,小康股份预计公司2021年业绩亏损,实现归属于上市公司股东的净利润约为-19.50亿元到-15.50亿元;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-29.10亿元到-25.10亿元。财经网汽车了解到,小康股份将于2022年4月30日披露该公司2021年年报。

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对于业绩预亏的主要原因,小康股份在公告中解释称,主要系主营业务和非经营性损益两方面的影响所致。但实际上,小康股份在2022年1月的产销量仍不甚理想。

产销数据显示,2021年全年,小康股份产量277183辆,同比减少0.25%。销量266616辆,同比减少2.55%。其中,小康股份新能源汽车产量41701辆,同比增长115.43%。销量41440辆,同比增长104.39%。

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进入2022年,据小康股份发布的2022年1月份产销快报数据显示,公司当月汽车整车的产量同比下滑9.68%至19440辆,环比降幅为33.14%。其中,新能源汽车的产量为5499辆,同比增加348.17%,而环比下滑11.99%;其他车型同比减少31.31%至13941辆,环比下滑38.93%。

销量方面,1月仍在环比下滑。数据显示,小康股份1月整车销量20762辆汽车,同比增长2.42%,环比下降27.09%。其中,新能源汽车销量3520辆,实现同比增长176.08%;其他车型销量17242辆,同比下降9.23%。新能源汽车和其他车型环比分别下降42.76%和22.78%。

据新浪财经报道,在主营业务中,虽然2021年小康股份赛力斯新能源汽车销量较上年同期有所增长,但销售尚处于爬坡阶段,固定资产、无形资产摊销增大,研发投入、人工成本、营销渠道建设费用的持续增加,导致公司赛力斯新能源汽车业务板块影响归母净利润约为-14亿元。

而另一侧的传统汽车业务板块,在2021年传统燃油车行业整体呈下行趋势的背景下,公司同年的传统燃油车销量较上年同期有所下降;同时受原材料价格上涨以及产品销售结构的影响,单台毛利率也有所下降,该业务板块影响小康股份归母净利润约-3.5亿元。

汽车行业分析师张翔表示,去年中国汽车行业新能源增长率超过了160%,而小康汽车新能源仅同比增长104.39%,低于行业平均水平。去年中国汽车行业整体增长3.8%,小康股份整体销量同比下降2.55%,传统燃油车方面增长率也低于行业平均值。

张翔表示,小康股份传统燃油车业务下滑是正常的,目前整个行业传统燃油车销量也都在下滑。但小康股份的新能源车销量也不好,一个月只卖了3000多辆。像一些新势力头部企业,例如蔚来、小鹏、理想等,单月卖1万辆左右都还处于亏损状态,那么以小康股份的销量来看自然是亏损的。

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早于2017年,小康股份已实现营业收入219.34亿元,同比增长35.46%。同期归母净利润达7.25亿元,实现41.14%的同比增长,但从那以后便开始了逐年下滑。2018年至2020年,小康股份的营业收入分别为202.40亿元、181.32亿元、143.02亿元,同期的归属净利润分别为1.06亿元、6672.15万元、-17.29亿元。2020年由盈转亏,归属净利润与2017年相比,下降338.48%。按照中诚信国际对于该公司2021年的业绩预测,2021年度将继续保持亏损,亏损程度与上年度相近。

汽车行业分析师张翔表示,小康股份的亏损主要在于投资大,研发费用、生产费用、工厂租赁费用、工人工资等,各方面成本开支都很高,但销量低、收入少,从而利润更少。

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2021年12月23日,华为与赛力斯联合生产的AITO问界M5智能汽车发布。华为消费者业务CEO、华为智能汽车解决方案BU CEO余承东表示,在5年内,要将AITO品牌打造为全球新能源品牌TOP 3。然而该产品发布以后,小康股份的股价却迎来了持续下跌。

AITO问界M5上市前一日,2021年12月22日,小康股份收盘价为76.17元/股。但截至目前,2022年2月18日收盘,小康股份报45.90元/股,市值624.21亿元,今年涨幅已跌至-22.92%。

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与此前华为赛力斯联合打造的SF5只参与到销售环节有所不同,华为常务董事、消费者业务 CEO余承东在问界M5发布会上表示:“除了提供关键的汽车硬部件外,华为手机的工业设计团队、软件团队、用户体验团队也参与到合作中”。虽然小康股份一直否认自己成了代工厂,但AITO的前期规划、设计到后期的营销、售卖等却都是由华为来主导。

有业内人士分析称,小康股份此前主要是生产商用车,在智能网联方面的技术较为匮乏。而华为在基础软件方面深耕多年,同时拥有自己的操作系统,可以为车企提供全套的智能解决方案。同时,在小康股份与华为的合作中,小康股份虽然是整车制造商,但是没有核心技术,因此主导权和话语权都在华为。

据华夏时报报道,通过走访多家华为商场店发现,问界M5的市场热度并没有达到预期,该产品关注度也较低。

汽车行业分析师张翔表示,现在整个汽车行业竞争激烈,处于产业结构优化、加速优胜劣汰的阶段,而小康集团基本处于第三集团军的车企。总体来看,小康汽车不管是新能源汽车业务还是传统燃油车业务,都处于行业平均水平之下,目前来看这是较差的市场表现。

《车企业务研究报告》