日前，上汽集团（600104）公布了2019年财报数据。数据显示，集团2019年度总营收为8265.3亿元人民币，同比下降6.88%；归属于上市公司股东的净利润为256.03亿元，同比下滑28.9%；基本每股收益为2.191元，与去年同期相比下降28.91个百分点。

资料及数据来源：上汽集团2019年年报

从营收和净利润等主要财务指标来看，2019年度伴随行业整体走低，上汽集团在经营业绩上也结束了之前多年的增长态势，转而走起了下坡路。

资料及数据来源：上汽集团2019年年报

2019年度上汽集团研发总投入为147.68亿元，占营业总收入的1.79%，研发投入资本化比重为9.3%。

在上汽集团营业收入的构成中，包括整车销售、零部件销售在内的汽车制造业是其收入的主要来源。2019年度，上汽集团汽车制造业营收达8265.3亿元，毛利率为12.15%。其中，整车业务毛利率为9.27%，较2018年同期减少2.18个百分点；零部件业务毛利率为22.24%，比上年同期增加2.06个百分点。

2019年销量下滑11.5%，部分品牌库存较高

上汽集团在年报中指出，2019年度，国内车市超预期下行，公司压力陡增，全年实现整车销量623.8万辆，同比下降11.5%；其中，乘用车销售537.8万辆，同比下降12.7%，商用车销量85.9万辆，同比下降3.4%。

不过，在新能源和整车出口方面，公司保持了稳定增长势头。2019年，上汽集团实现新能源车销售18.5万辆，同比增长30.4%；集团整车出口及海外销售全年实现35万辆，同比增长26.5%。

从上汽集团旗下各大子公司来看，2019年，上汽大众累计销量达200万辆，上汽通用为160万辆，上汽通用五菱为166万辆，但与2018年相比，均呈现不同程度的下滑。其中，尤以上汽通用和上汽通用五菱下挫最为严重。

根据上汽集团披露的各大子公司库存量来看，截止2019年底，上汽通用和上汽通用五菱库存量较高，其中，上汽通用2019年末的库存量为6.05万台，同比增加37.57%。

资料及数据来源：上汽集团2019年年报

就上汽集团旗下主要车企产能利用率来看，去年全年，其产能利用率在50%以上的车企有上汽大众、上汽通用、上汽乘用车上汽通用五菱、上海申沃客车有限公司、上汽依维柯红岩商用车有限公司和上汽正大有限公司。值得肯定的是，上汽大众去年产能利用率高达104%，是上汽集团旗下产能利用率最高的整车企业。

今年，上汽大众MEB工厂和上汽集团乘用车郑州基地二期计划投产，两座新工厂的预计产能均为24万台。

资料及数据来源：上汽集团2019年年报

2020年力争完成600万台销量

上汽集团在财报中透露，当前疫情叠加车市整体下行，行业发展面临严峻挑战，但长远来看国内汽车产业总体依旧向好。上汽集团预测，2020年国内汽车销量有望在2290-2380万辆，同比增长-11.6%至-8.1%。同时，上汽集团2020年销量力争600万辆，预计营业总收入为7800亿元。这一销量和营收预期，与2019年相比，均有下降。

上汽集团表示，2020年，公司将挖掘“存量”和开拓“增量”两个市场，抓好基盘客户升级，推进营销体系变革，拓展新能源汽车、国际经营、后市场等增量机会，抢占市场先机。

不过，就今年一季度的销量来看，受疫情影响，上汽集团整体面临沉重压力。数据显示，上汽集团今年一季度销量为67.9万台，同比下降55.71%。其中，集团旗下头部车企上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱一季度销量下滑幅度均在6成左右。

资料及数据来源：上汽集团3月产销快报

此前，上汽大众曾对外表示，其今年一季度销量之所以出现60%的下滑，与2月份受疫情影响车市处于冰封状态，以及3月份工厂复工复产率不高有关。不过，今年随着MEB工厂的投产，以及全新豪华商务MPV Viloran的加入，上汽大众接下来的复苏潜力明显。

另外，上汽通用和上汽通用五菱如今均处于产品调整期，对于上汽通用来说，无论是重启四缸的英朗，还是不断加码高端SUV产品阵容，均表明其正在努力迎合中国消费者的喜好，力求在存量市场和有限的增量市场占据一席之地。上汽通用五菱自从推出新宝骏品牌后，正在迎合国内消费需求升级的需要努力摆脱“低端”、“廉价”的标签；同时，其原有品牌五菱和宝骏旗下车型也在收割低端增量市场。3月份，上汽通用五菱单月销量达到7.5万台，超越上汽大众，位居上汽集团旗下各子公司之首。上汽通用五菱3月份销量的明显回暖，被认为是品牌和产品差异化布局带来的必然结果。

总体来看，虽然上汽集团正在从高峰时期年销量700万台的高位上逐步下移，但鉴于旗下品牌庞大的市场保有量和强大的品牌号召力，再加上上汽集团本身所具备的资源和财力优势，放低姿态后，其仍有望实现预期目标。