动力电池金元大战:1500亿资金疯抢宁德时代450亿定增!

Michael Yuan 2022/6/24 14:43:27 盖世大V说

北京时间6月23日,A股新能源龙头宁德时代迎来了两大重磅消息:1、公告已实施非公开增发1.098亿股,净募资448.7亿元(源自2021年11月公告计划不超450亿元定增);2、发布CTP3.0麒麟电池。

受到两大利好消息的影响,宁德时代今日股价大涨5.91%,收盘价536.97元为当日最高价,表现非常强势。宁德时代今日收盘市值为1.3万亿,仍旧超过市值1万亿的比亚迪约30%,稳坐中国A股新能源龙头位置。

随着定增的落地、CTP3.0麒麟电池的发布,以及股价的回暖,宁德时代似乎从年初股价暴跌的阴影走出来,市值重回1万亿以上。作为连续五年荣膺全球最大的动力电池供应商头衔的宁德时代,有了450亿巨额定增资金补充后,未来会走向何方呢?

01 450亿定增提供弹药

在2021年11月,宁德时代公告拟向不超过35名特定对象募资不超过450亿元。彼时,宁德时代的股价在历史高位,在公告不久后的12月3日,宁德时代股价见顶,达到了692元,市值超过1.5万亿。

随后,宁德时代股价开始了一路向下,到了2022年5月5日,宁德时代盘中一度跌到353元,和历史最高的692元几乎腰斩。在这个下跌的过程还发生了两个事情:

1、首创证券在2022年2月10日(当天股价最高550元,最低499.89元,收盘518.1元)给客户的一份报告表示,宁德时代还有20%的下跌空间,并且报告发出当晚要直播解读,最终直播因不可抗力取消;

2、宁德时代在4月24日晚间公告原定于4月28日发布2022年Q1财报延迟到4月30日发布,根据财报显示,宁德时代2022年Q1净利润14.93亿,同比下滑23.59%。

2022年5月5日,宁德时代股价阶段性见底。但,对宁德时代来说,接下来的半年报也是一大挑战,有市场消息传闻宁德时代计划在半年报计提Q1产生的巨额期货损失,但这个消息被宁德时代官方否认。

在6月23日,宁德时代可以松口气了。因为高达450亿元的定增终于实施完成,并且在6月中旬有市场消息称有高达1500亿的资金在疯抢宁德时代450亿的定增,毕竟,宁德时代的股价已经跌到了400以下,叠加一定的定增折扣,参与宁德时代的定增还是有一定的套利空间。

450亿(实际净定增额448.7亿),比宁德时代上市以来总利润的285.76亿还要多差不多200亿。这也让宁德时代有了充足的资金去投资电池产线和研发新的电池。

对于电池供应商来说,核心竞争力就是产能和电池技术。产能确保了供应,这也是宁德时代竞争对手最大的难题,成熟的电池产线需要时间建设和提高良品率,这个时间要12-18个月。电池技术更是动力电池供应商的基础,更何况电池存在技术路线颠覆的可能性。

02 电池技术竞争激烈

对于动力电池来说,最终拼的是能量密度和单位能量价格,谁的能量密度越高,谁的单位能力价格越低,谁就有可能在残酷的竞争中活下来、活得好。

在6月23日,宁德时代发布了CTP3.0麒麟电池。

CTP3.0麒麟电池,主要还是结构上的创新。按照官方的描述,结构上主要是将原来的隔热垫、水冷板和横纵梁各自独立的设计取消,集成为多功能弹性夹层,提高了系统集成效率。

CTP3.0麒麟电池的磷酸铁锂系统能量密度为160wh/kg,三元高镍系统能量密度为250wh/kg,比特斯拉4680电池组217wh/kg的能量密度还要高13%。并且支持4C快充,10分钟能充到80%的电量。

CTP3.0麒麟电池计划在明年量产,理想汽车可能会率先用在其纯电车型上。

对于宁德时代来说,CTP3.0麒麟电池是在电池结构上的创新,这个创新本质上和比亚迪刀片电池、特斯拉4680电池都是在电池结构上创新是一致的,但是,要想电池技术保持领先,还要在材料和原理上努力。宁德时代发布的纳电池,似乎并没有太大的市场反馈和应用。

特斯拉甚至还试图将超级电容结构融入到电池技术中,为此在2019年花了2.35亿美元收购了超级电容公司Maxwell,但两年后的2021年,Maxwell被特斯拉卖给了UCAP Power公司。

目前,被公认的下一代电池技术是固态电池。在国内,固态电池的竞争已经开始,蔚来、华为哈勃、小米等投资了固态电池初创公司卫蓝新能源,而另一个固态电池初创公司清陶科技得到了广汽等车企的投资。

动力电池,随着更多的厂商杀入,以及各厂商产能的提升,预计在两三年内,可能就从卖方市场转入买方市场,届时,将会进入残酷的价格战。这也是为何宁德时代不断向上下游投资的原因,往上游原材料投资,可以控制成本,往下游车企、储能投资,可以扩大销量。但,技术的革新是始终不变的主题。

说到底,动力电池的竞争,最终还是能量密度和单位能量价格的竞争,谁的能量密度越高、单位能量价格越低,谁就最有希望活下来、活得好!当然了,安全性是前提,快充能力和使用寿命的重要补充。

*本文由盖世汽车大V说专栏作者撰写,他们为本文的真实性和中立性负责,观点仅代表个人,不代表盖世汽车。本文版权归原创作者和盖世汽车所有,禁止转载,违规转载法律必究。