“硬通货”碳酸锂持续“升值”

电池中国网 2021/11/30 10:09:53 盖世大V说

“硬通货”碳酸锂持续“升值”

作为锂电池产业的“硬通货”之一,碳酸锂的“疯狂”还在持续。上海有色网数据显示,11月25日,电池级碳酸锂连续三日报价突破20万元/吨,创下历史新高,较去年同期的4.35万元/吨上涨359.8%,年初至今上涨277.4%。

对此,国泰君安认为,第三次锂价上涨已经酝酿并启动,年前备货将成为锂价第三次上涨的催化剂,碳酸锂价格将率先领涨。在当前锂价已经达到历史前高20万元/吨的基础上,2022年和2023年将继续保有上涨空间。

“电池级碳酸锂价格走高,致使下游成本压力加大,因此下游企业也有意涨价,但价格传导存在滞后性,在涨价期间,下游企业利润会因原料端价格居高不下而收缩。我国对进口锂矿依赖度极高,锂矿资源价格上涨是未来趋势之一。”市场分析人士指出。

需求100万吨

当下,全球新能源汽车市场正处于共振向上阶段,渗透率持续提升,带动锂电池产业链维持高景气。就全球最大的中国市场来看,根据中国乘联会公布的数据,今年1-10月国内新能源汽车的零售量为213.9万辆,同比增长191.9%。其中,10月份新能源汽车市场渗透率达到16.4%,新能源乘用车市场渗透率更是达到了18.2%。

在装机量方面,动力电池应用分会数据显示,今年1-10月,我国动力电池装车量累计达113.1GWh,同比累计上升173.3%。其中,三元电池装车量累计57.3GWh,同比累计上升102.1%;磷酸铁锂电池装车量累计55.6GWh,同比累计上升334.2%。

根据中泰证券的研究数据,今年全球新能源汽车带来的需求增幅高达40%,但是碳酸锂的供给只增长约27%。就国内来看,进入三季度以来,动力电池产能需求依旧有增无减,目前国内主流大厂进入年度停产检修,部分厂家受到原料锂辉石精矿短缺及原料入库延迟导致产能无法得到释放,直接导致碳酸锂供应紧张,上游看涨情绪明显。

从更长远来看,碳酸锂需求将随着新能源汽车产业发展继续水涨船高。光大证券研报预计,2025年全球新能源车渗透率将达到 20%,对应新能源乘用车销量1824万辆;对应新能源商用车销量71万辆,新能源汽车合计碳酸锂需求将达100.2万吨。

供给仍将紧缺

实际上,随着锂电池行业的持续火热,全球的各大锂材料企业都在加紧碳酸锂的扩产。比如全球最大的锂业巨头之一SQM就宣布,2022年碳酸锂产能将由12万吨提升至18万吨。业内研究机构预测,2022年海外锂企业新增产能约32万吨。

而在中国,天齐锂业目前拥有合计约4.5万吨/年的锂化工产品产能,其中包括3.45万吨/年的碳酸锂产能,此外公司还有2万吨/年电池级碳酸锂的在建项目。永兴材料表示,公司控股的白市村化山瓷石矿,已探明储量可以支撑二期投产后年产3万吨电池级碳酸锂产能。

值得注意的是,随着盐湖提锂在技术、成本上的突破,已经具备商业化价值。目前蓝科锂业、藏格控股、五矿盐湖、中信国安等均在青海布局了盐湖提锂生产项目,蓝科锂业碳酸锂旺季单日产量约100吨,年产能3万吨,藏格控股目前日生产量约30吨,东台吉乃尔碳酸锂实际产能约1.5万吨/年。

同时,由于我国碳酸锂等锂盐高度依赖进口的锂矿,因此不少下游电池企业也会选择在海外收购锂矿。

比如,盛新锂能下属公司拟购买MaxMind香港51%的股权,后者下属公司拥有津巴布韦萨比星锂钽矿总计40个稀有金属矿块的采矿权证。紫金矿业拟收购加拿大锂盐商Neo Lithium股权,Neo Lithium全资拥有700万吨碳酸锂当量(LCE)的阿根廷TresQuebradas(3Q)锂盐湖项目。而宁德时代持有Neo Lithium 8%股权,为公司第三大股东。

在业内人士看来,在锂矿资源价格上涨成为必然趋势之下,中国企业在海外大量购买锂矿,主要是为了确保未来的价格相对比较平稳,能在行业内拥有更多话语权。

不过,虽然锂业公司加码扩充产能,但根据全球主流矿山及盐湖扩产规划,预计2021年供给侧增量有限,碳酸锂市场将持续呈现结构性紧缺。碳酸锂生产商库存持续去化,已处于近年低位,将助推碳酸锂价格上涨。

但换个角度来讲,分析人士认为锂价如果持续上涨太快也会有负反馈。一是下游感觉到了压力;二是比较好的利润,会吸引很多竞争对手,行业外的一些企业也会争相涌入;三是如果锂价一直处于高价,替代锂电池的产品都会加速发展。

宁德时代董事长曾毓群不是放话了么:“谁再拼命乱涨价,我们就会把他们排除在外。”

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